1. Стоимость капитала (WACC)
WACC представляет собой совокупную средневзвешенную стоимость долга и собственного капитала, используемых для финансирования инвестиций.
2. Метод чистой приведенной стоимости (NPV)
NPV — это сумма дисконтированных будущих денежных потоков, где ставка дисконтирования — ставка, которая приводит к NPV = 0.
3. Метод внутренней нормы доходности (IRR)
IRR — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость (NPV) проекта равна нулю.
4. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
WACC представляет собой среднюю стоимость капитала, используемого для финансирования инвестиций, и определяется следующим образом:
WACC = (Д / (Д + С) Rd) + (С / (Д + С) Rs)
где:
Д = задолженность
С = собственный капитал
Rd = стоимость заемного капитала
Rs = стоимость собственного капитала
5. Премия за риск
Премия за риск — это дополнительная доходность, ожидаемая инвесторами в обмен на взятие на себя дополнительного риска, и она может быть добавлена к безрисковой ставке, чтобы определить ставку дисконтирования.
6. Альтернативные возможности
Инвесторы сравнивают инвестиционные возможности и выбирают те, которые обеспечивают более высокую доходность. Потенциальные доходности от альтернативных инвестиций могут использоваться в качестве ориентира для определения ставки дисконтирования.
7. Волатильность денежных потоков
Чем более волатильны денежные потоки, связанные с инвестициями, тем выше должна быть ставка дисконтирования, чтобы учесть повышенный риск.
8. Ликвидность инвестиций
Менее ликвидные инвестиции, которые трудно продать, требуют более высокой ставки дисконтирования.
9. Процентные ставки и рынок
Текущие процентные ставки и движение рынка могут повлиять на ставку дисконтирования, используемую для оценки инвестиций.
При определении ставки дисконтирования важно учитывать несколько факторов, таких как стоимость капитала, риск, ликвидность и рыночные условия. Использование комбинации методов и учет конкретных обстоятельств инвестиционного проекта может помочь в определении разумной ставки дисконтирования.